信用保護合約正式發(fā)布 中證協(xié)牽頭紓困民企發(fā)債

——來源：證券日報

《證券日報》記者昨日獲悉，為拓寬民營企業(yè)融資途徑、緩解民營企業(yè)融資難，中國證券業(yè)協(xié)會會同中國證券投資基金業(yè)協(xié)會、中國期貨業(yè)協(xié)會、上海證券交易所、深圳證券交易所發(fā)布《中國證券期貨市場衍生品交易主協(xié)議（信用保護合約專用版）》（下稱《主協(xié)議（合約版）》），通過市場化衍生金融工具，增進民營企業(yè)信用，降低民營企業(yè)融資成本，支持民營企業(yè)融資。

據(jù)了解，信用保護合約是由交易雙方一對一協(xié)商達成的創(chuàng)新性金融衍生品。在約定期內(nèi)，合約賣方替合約買方承擔合約中參考實體、特定債務(wù)種類及其他具備債務(wù)特征的債務(wù)的相關(guān)信用風(fēng)險，同時定期按照約定向合約買方收取保護費用；當發(fā)生信用事件或違約事件時，合約賣方按合同條款對合約買方進行賠償。民營企業(yè)可作為信用保護合約的參考實體，其發(fā)行的債券亦可成為合約的標的債務(wù)。債券市場中存在投資意愿、但希望規(guī)避違約風(fēng)險的投資者可以選擇同資本實力雄厚、風(fēng)控管理專業(yè)的合約創(chuàng)設(shè)機構(gòu)協(xié)商，使信用保護合約的產(chǎn)品設(shè)計滿足自身風(fēng)險偏好需求。

本次發(fā)布的《主協(xié)議（合約版）》是在原SAC主協(xié)議框架下，根據(jù)信用保護合約交易特點，專門制定的用于規(guī)范信用保護合約交易參與者行為的標準合同文件。主協(xié)議共十四條，從協(xié)議的構(gòu)成、單一協(xié)議及效力等級、凈額支付、違約事件及其處理、終止事件及其處理、終止凈額計算、利息、賠償和費用的計算以及法律及爭議解決機制等方面做出標準化安排，同時在破產(chǎn)情形、終止事件處理、信用事件爭議處理、支付貨幣等方面形成創(chuàng)新性設(shè)計，進一步明確信用保護合約交易雙方的權(quán)利和義務(wù)，維護交易雙方的合法權(quán)益。